По данным Financial Times, китайский рынок облигаций сталкивается с риском “японизации”

Доходность долгосрочных облигаций Китая впервые оказалась ниже, чем в Японии, что связано с ожиданиями инвесторов, что экономика Китая может погрузиться в дефляцию, как это уже произошло в Японии. Ралли на рынке 30-летних государственных облигаций Китая привело к снижению их доходности с 4% в конце 2020 года до 2,21%. Это происходит на фоне снижения процентных ставок Пекином, направленных на стимулирование замедляющейся экономики, а также на фоне того, что китайские инвесторы предпочитают более безопасные активы.

Тем временем, доходность долгосрочных облигаций Японии, которая многие годы оставалась ниже 1%, поднялась до 2,27%, так как Токио начинает нормализовать свою монетарную политику после десятилетий дефляции.

Эти изменения происходят на фоне попыток китайских властей поддержать доходность облигаций, предупреждая о возможных рисках для финансовой стабильности в случае резкого разворота на рынке.

Некоторые инвесторы отмечают, что текущие экономические условия в Китае напоминают ситуацию в Японии 1990-х годов, когда обрушение пузыря на рынке недвижимости привело к многолетней стагнации.

Источник: Financial Times