Новые правила регулирования криптоактивов в Европейском Союзе, известные как MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation), вступят в силу в конце 2024 года и могут значительно повлиять на рынок стейблкоинов, а также на приверженность инвесторов к европейским криптовалютным активам. Одним из самых заметных последствий может стать делистинг USDT от Tether на биржах ЕС, что уже вызвало беспокойство среди участников рынка.

Ключевые моменты:

1. Новые требования MiCA:
   • Регламент MiCA, который должен вступить в силу в 2024 году, потребует от эмитентов стейблкоинов, таких как Tether (USDT), получения лицензии на электронные деньги. Это означает, что если Tether не получит такую лицензию, его стейблкоин должен быть удален с централизованных криптобирж в ЕС до 30 декабря 2024 года.
   • В то время как новые правила MiCA призваны усилить борьбу с отмыванием денег и обеспечивать более высокие стандарты прозрачности, они также создают дополнительные требования для криптовалютных компаний и могут привести к снижению ликвидности на рынках, что будет затруднять торговлю для инвесторов и трейдеров.
2. Отток ликвидности и сбои на рынке:
   • USDT является самым популярным стейблкоином в мире и используется в парах для торговли большинством криптовалют. Удаление Tether с европейских платформ может существенно снизить ликвидность на криптовалютных рынках ЕС. Это приведет к дополнительным расходам для инвесторов и трейдеров, которым придется перейти на альтернативные стейблкоины.
   • Генеральный директор компании 3iQ Corp. Паскаль Сен-Жан отметил, что отсутствие Tether нарушит торговлю криптовалютами в Европе, поскольку его ликвидность является важным элементом для нормальной работы крипторынков.
3. Конкуренция с США:
   • В отличие от ЕС, где криптовалютные компании сталкиваются с ужесточением регулирования, в Соединенных Штатах под руководством новоизбранного президента Дональда Трампа ожидается более лояльный регуляторный подход к криптовалютам. Это создает предпосылки для роста интереса к криптовалютному рынку в США и может повысить доверие инвесторов.
   • В США недавно был установлен новый рекорд: курс Bitcoin впервые преодолел отметку в $100 000, что стало результатом ожиданий более мягкой политики в отношении цифровых активов. Помимо этого, Трамп назначил сторонников криптовалют на ключевые посты в правительстве, включая назначение Говарда Лутника на должность министра торговли.
4. Риски для Европы:
   • Несмотря на рост доли криптовалют в еврозоне (по данным ЕЦБ, доля криптовалют в регионе выросла более чем вдвое с 2022 года), европейский крипторынок может столкнуться с рядом проблем в условиях новых ограничений. Прогнозируется, что венчурные инвестиции в европейские криптостартапы могут упасть до четырехлетнего минимума в 2024 году, в то время как в Северной Америке эти инвестиции продолжают расти.
5. Критика MiCA:
   • Некоторые критики утверждают, что новые требования MiCA, такие как обязательное хранение резервов в независимых банках и обязательная прозрачность транзакций, могут не сдержать незаконную деятельность, если местные органы власти не усовершенствуют свои механизмы мониторинга. Это может привести к дополнительным барьерам для криптовалютных компаний и инвесторов.

Перспективы:

• Европейский крипторынок может столкнуться с проблемами в контексте нового регулирования, что приведет к снижению привлекательности региона для криптоинвесторов. Некоторые компании могут искать возможности для переноса своей деятельности в более лояльные юрисдикции, такие как США, где наблюдается более гибкое отношение к криптовалютам.
• США могут укрепить свои позиции как глобальный лидер в индустрии криптовалют, особенно если новая администрация продолжит поддерживать более мягкие регуляторные меры, что может привлечь больше инвестиций и способствовать дальнейшему росту этого рынка.

В целом, MiCA может стать важным поворотным моментом для крипторынка в Европе, но риски для ликвидности и конкурентоспособности региона остаются высокими, особенно на фоне более благоприятных условий для криптовалют в США.

Источник:Bloomberg