Действия Трампа вынуждают крупных инвесторов выводить капиталы с американского рынка

Крупные институциональные инвесторы начинают постепенно снижать своё присутствие на американском рынке, обеспокоенные растущим госдолгом США и непредсказуемостью торговой политики Дональда Трампа. Это вызывает сомнения в устойчивом лидерстве американских активов в мировых инвестиционных портфелях, сообщает Financial Times.

За последние месяцы нестабильные шаги Вашингтона на международной арене вызвали потрясения на глобальных рынках: доллар ослаб, а динамика фондового рынка США уступает европейским индексам. При этом новая налоговая инициатива Трампа, которая, как ожидается, увеличит госдолг на $2,4 трлн за 10 лет, усиливает давление на американские казначейские облигации.

«Инвесторам стоит переосмыслить свою зависимость от США», — заявил Сет Бернстайн, глава инвестиционной компании AllianceBernstein, управляющей $780 млрд активов. По его словам, государственный дефицит продолжает расти, а с учётом политической неопределённости «не стоит держать слишком много средств в одном рынке».

Некоторые крупные фонды уже действуют. Например, второй по величине пенсионный фонд Канады — Caisse de dépôt et placement du Québec — сообщил о снижении доли инвестиций в США (сейчас — 40% портфеля) в пользу вложений в Великобританию, Францию и Германию.

Хотя после апрельского падения из-за введения пошлин американские акции отчасти восстановились, индекс S&P 500 с начала года прибавил менее 2%, в то время как европейский Stoxx Europe 600 вырос на 9%. Курс доллара опустился почти на 9% и приблизился к трёхлетнему минимуму — даже несмотря на частичный отказ Трампа от первоначально заявленных пошлин.

Экономика США и её финансовые рынки по-прежнему считаются привлекательными благодаря своей масштабности и ликвидности. Однако после более чем 15 лет стабильного притока капитала и высоких доходов, которые позволили США занять почти две трети глобальной капитализации фондового рынка, всё чаще звучат опасения относительно долгосрочной устойчивости такого положения.

«Мы видим первые признаки ухода инвесторов из США», — отметил Ричард Олдфилд, гендиректор британской компании Schroders.

На фоне этого растёт интерес к европейским рынкам, особенно на фоне масштабных государственных расходов в Германии — на оборону и инфраструктуру, объём которых оценивается в €1 трлн.

«Мы позитивно смотрим на перспективы Европы», — сказал Том Найдс, вице-президент инвестиционного гиганта Blackstone. По его словам, политическая стабильность в странах Европы делает такой переход логичным.

Тем не менее часть инвесторов считает, что фрагментированные рынки Европы и Азии пока не в состоянии полностью заменить США как глобальный инвестиционный центр.

Источник: Financial Times